基于ARCH 族模型的中國棉花價格波動性分析，劉海宏，PDF

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2015-2-6 21:57 上傳

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基于ARCH 族模型的中國棉花價格波動性分析
- g* k. O  b( e5 `/ w劉海宏 朱春紅
（天津工業大學，天津 300387）
摘 要：中國是全球最大的棉花生產國和消費國。棉花價格事關上下游產業的生存和發展、調整和格局。本文借助于常應用于衡量股票市場價格波動的ARCH 族模型，來研究我國棉花價格市場的波動性。結果發現，我國棉花價格確實存在類似于股票市場的波動性，即波動存在顯著的集聚性；風險和收益也呈同方向變化；棉花價格中存在顯著的杠桿效應，利空消息對棉花價格波動的影響要大于利好消息所產生的影響。
0 c( }$ ]3 Z& \# W( G# a關鍵詞：棉花價格；波動性；ARCH 族